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突然变盘！“易中天”三大巨头集体下跌！重磅“新技术”曝光 影响多大？_我的网站
一 | 香港8月24日电（记者刘媛媛）香港特区政府发展局24日公布，位于北部都会区（北都）洪水桥／厦村新发展区内的片区（洪水桥片区）项目完成评标并经特区政府中央投标委员会批准，特区政府决定将项目批予洪水桥新发展有限公司。
二 | 中标公司的六个股东分别为中国海外发展有限公司、招商局置地有限公司、华润置地有限公司、中国旅游集团有限公司、京东集团股份有限公司及信和置业有限公司的子公司。
三 | 光模块迎来变数！
今日（8月24日）早盘，共封装光学（CPO）指数一度大跌超3%，成份股普遍下行，中际旭创、新易盛、天孚通信一度跌超6%。发展局表示，中标公司在非价格和价格方面的评分均比另一家投标公司得分高，中标价为10.3亿港元。 发展局表示，中标公司将负责平整及发展三幅住宅用地，可共建3000多个单位（假设每个单位面积约50平方米），并在完成土地平整后在一幅可建总楼面面积达50950平方米的企业及科技园用地兴建智慧现代物流中心，由京东集团作为龙头企业进驻，在55个月内开始营运不少于15300平方米的总楼面面积。旭光电子、锐捷网络、唯特偶等跌幅也较大。上述三幅住宅用地和一幅企业及科技园用地（即洪水桥市地段第18至21号），总共约3.6公顷，以50年租期批予中标公司。那么，究竟发生了什么？ 分析人士认为，引发CPO大跌的导火索可能与“SK海力士宣布押注下一代CPO”有关。中标公司还要负责平整洪水桥片区其他多幅土地。
四 | 发展局局长宁汉豪表示，洪水桥片区是北都首个片区开发招投项目，总面积近11公顷，发展规模大，投资年期长。另外，英伟达开始量产，其合作伙伴名单也引发市场关注。不过，有券商认为，产业链核心受益环节为光模块、光芯片及衬底材料，中际旭创、新易盛、源杰科技等企业将优先承接技术红利。 “易中天”集体下跌 上周五还在强劲反弹的光模块板块，今天突然变盘。特区政府会将上述由中标公司完成平整后交回政府的两幅总共4.5公顷企业及科技园用地，直接批拨予由政府全资拥有的洪水桥产业园有限公司进行上盖发展和营运。 洪水桥/厦村新发展区位于北部都会区的西部，靠近深圳湾口岸，定位为“高端专业服务和物流枢纽”。特区政府于2025年12月30日公开招标，2026年7月3日截标。根据中标公司估计，整个片区开发项目的推展涉及约168亿港元投资，预计带来逾6000个就业机会。光模块三大巨头中际旭创、新易盛、天孚通信集体大跌。板块跌幅一度达到3%以上。创业板指受拖累，跌幅亦一度超过2.7%。 分析人士认为，光模块大跌一方面可能与技术迭代带来的预期变化有关。近日，SK海力士与弗吉尼亚大学等机构的研究人员在顶级科学期刊《自然·电子学》联合发表论文，系统阐述了共封装光学(CPO)技术在高性能计算与AI领域的发展路线图。这是SK海力士首次在该级别期刊公开其AI互联架构的技术蓝图。
该论文认为，HBM解决了芯片内部的内存瓶颈，但随着AI集群规模扩展至数千块GPU，机架与机架之间的数据传输已成为新的制约——即“带宽墙”。CPO被定位为突破这一瓶颈的关键路径。论文提出的长期愿景，是将光互联进一步延伸至内存接口。现有方案中，光互联主要解决处理器之间、机架之间的数据传输问题。而论文提出的“以光为中心”架构，则通过光子中介层将处理器资源池与内存资源池直接相连。使多个AI加速器共享大容量内存，突破现有封装物理限制。 不过，这条路线离大规模落地仍有相当距离。
五 | 论文特别提到，低功耗光子器件、内存一致性协议、系统可靠性以及制造成本都需要继续解决。
六 | 尤其当光学器件被放到高功耗GPU和HBM附近，散热、激光器可靠性和封装良率都会比传统光模块更难处理。 另一方面，英伟达宣布，CPO技术正式迈入规模化量产阶段，其合作伙伴名单引发市场关注，可能也改变了资金的预期。
行业逻辑如何演绎？ 那么，国内产业链的行业逻辑是否还能讲下去？从最新的券商观点来看，行业逻辑似乎变化不大。因此，股价杀跌更可能是资金、结构和情绪层面的原因。 东吴证券认为，当前，CPO技术已进入产业化关键阶段，英伟达Spectrum-X平台量产标志着CPO从验证转向规模化应用，功耗与成本优势显著。SK海力士提出光子中介层架构，拓展CPO在存算一体领域的应用边界。海外云厂商与芯片企业深度绑定，谷歌与Marvell达成百亿级定制合作，强化AI算力供应链稳定性。
七 | 驱动因素包括AI模型规模扩张催生高带宽低功耗互连需求、光模块向高集成度演进，以及算力基础设施向端云协同升级。产业链核心受益环节为光模块、光芯片及衬底材料，中际旭创、新易盛、源杰科技等企业将优先承接技术红利。 另外，据浙商证券研报，光芯片由海外主导高端产能，其价值量高，是行业技术壁垒最高、国产替代空间最大的核心赛道。目前国内企业在中低端领域实现规模化替代，高端产品处于快速突破、产能爬坡阶段。源杰科技、长光华芯、东山精密、光迅科技等在DFB分布式反馈激光器、CW连续波激光器、VCSEL垂直腔面发射激光器、探测器芯片等技术储备和战略布局较深。
八 | （文章来源：券商中国）。
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Published on:09:02:31
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